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/ TIME: Almanac 1990 / 1990 Time Magazine Compact Almanac, The (1991)(Time).iso / time / 100989 / 10098900.071 < prev    next >
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Text File  |  1990-09-18  |  1.8 KB  |  36 lines
  1. BUSINESS, Page 77Sorry, These Don't Fit
  2.  
  3.  
  4.     Upscale department-store chains have been among the most
  5. fashionable U.S. targets for foreign investors. Like well-heeled
  6. Christmas shoppers, they scooped up some of the most famous names
  7. in American retailing, from Bloomingdale's to Bonwit Teller. Now
  8. several store chains are suddenly up for sale again, creating a
  9. sense of turmoil in retailing just as it heads into its busiest
  10. season.
  11.  
  12.     The besieged British conglomerate B.A.T Industries disclosed
  13. last week that it will sell its U.S. retailing operations, which
  14. include Saks Fifth Avenue (total stores: 46), Marshall Field's
  15. (24), Breuners (17) and Ivey's (23). B.A.T is reluctantly shedding
  16. the chains as part of a defensive strategy to fend off a takeover
  17. bid by Sir James Goldsmith.
  18.  
  19.     Two other foreign investors are in trouble largely because they
  20. overreached. Burdened with debt, Canadian mogul Robert Campeau was
  21. forced last month to relinquish control of his retailing empire
  22. and put the 17-store Bloomingdale's chain up for sale. In August
  23. Australian raider George Herscu put his U.S. retailing subsidiary
  24. into bankruptcy after becoming overwhelmed by its $1.2 billion
  25. takeover debt. Herscu may well have to sell Bonwit Teller (stores:
  26. 16) and B. Altman (7), which he acquired in 1987.
  27.  
  28.     While B.A.T hired astute managers, the other two investors
  29. failed to recognize the industry's finicky and cyclical nature.
  30. Says Monroe Greenstein, who follows retailers for Bear, Stearns:
  31. "These people are developers and financiers. While they may be
  32. savvy about other types of business, they don't have that retail
  33. knowledge." The new owners may not have such problems. Among the
  34. most probable bidders are Little Rock's Dillard and St. Louis' May
  35. stores. In this industry, at least, ownership may shift back to
  36. U.S. hands.